/Финмаркет/ Прошедшая неделя стала самой неблагоприятной дляосновного индикатора деловой активности в США Dow 30, упавшего на7,7 проц.; остановить падение сможет только необычно агрессивноеснижение ставки ФРС. В пятницу, вопреки надеждам на улучшениеситуации, основные американские фондовые индексы испытали ещёодно весьма чувствительное падение, подведя жирную чёрную чертупод итогами самой неудачной для акций крупнейших корпорацийнедели за 11 лет. Индекс Dow 30 за неделю упал на 7,71 проц., чтооказалось самым негативным показателем за период с 13 октября 1989года, и достиг минимума за год. Индекс торговой системы NASDAQтакже значительно понизился и уже седьмую неделю подряд завершил"в минусах". Такова цена вновь резко усилившихся опасенийинвесторов относительно ближайших перспектив национальнойэкономики. К настоящему моменту большинство инвесторов считают,что в нынешнем году не удастся избежать спада не только в сферевысоких технологий, но и в ряде отраслей "старой" экономики,зависящих от экономических циклов. Поддержало эти опасения сообщение о более сильном, чем ожидалось,и пятом подряд снижении индекса промышленного производства вфеврале. Индекс упал сразу на 0,6 проц., и сейчас рынок с отчаяннойнадеждой ждёт решения ФРС, от которого теперь ожидаютбеспрецедентного решения о снижении ключевой процентной ставкисразу на 0,75 проц. В нынешних условиях даже значительное само посебе снижение ставки на 0,5 проц. уже вряд ли обрадует участниковрынка. Этот вопрос разрешится очень скоро, уже во вторник. В пользублагоприятного для рынка решения ФРС говорит повышение индексацен производителей в фервале всего на 0,1 проц., после скачка на 1,1проц. в январе. Это означает, что инфляция находится под полнымконтролем и что ФРС может позволить себе продолжать агрессивноеснижение ставок. Рынок акций США испытывает настоящий кризис доверия со сторонышироких масс инвесторов. И если ФРС понизит ставку "всего" на 0,5проц., то это может лишь на очень непродолжительное время улучшитьситуацию на рынке. На начинающейся неделе ожидаетсяопубликование отчётов крупнейшими инвестиционными банками,включая Morgan Stanley, Bear Streans, Goldman Sachs и Lehman Brothers, ив свете падения рынка акций трудно рассчитывать, что они чем-топорадуют инвесторов. К тому же к середине апреля компаниивынуждены будут мобилизовать наличные средства дляосуществления расчётов по налогам, что является ещё однимсреднесрочным фактором давления на рынок. Несмотря на падение на рынке акций, доллар активно рос поотношению к другим мировым валютам. Он достиг 22-месячногомаксимума по отношению к йене и 3-месячного - к евро. Экспертысвязывают это с явными признаками усиления инфляции в Еврозоне.По некоторым оценкам, экономический цикл Европы отстаёт от циклаСША на год-полтора и первой ещё только придётся столкнуться спроблемой активизации инфляции, что вынудит к поддержаниювысоких ставок и приведет к охлаждению экономики. Стабильностьдоллара внушает оптимизм в отношении сохранения устойчивойситуации на мировых финансовых рынках в целом. Скорее всего, ФРС не пожелает принимать необычно резкое решениео снижении ставки по межбанковским кредитам overnight сразу на 0,75проц., а ограничится более умеренным решением. И это значит, чторынок акций, скорее всего, не достиг своего дна. Индексы составили:Dow Jones Ind - 9823,41 (-2,07 проц. за день и -7,71 проц. за неделю),NASDAQ Comp - 1890,91 (-2,57 и -7,89 проц.), S&P 500 - 1150,53 (-1,96 и -6,72проц.)